最近市场流传个段子,问:平时不炒股的亲戚开始问股票了 ,这是见顶信号吗?答:还没有,见顶是他教你炒股票!
那么,现在见顶了吗?
在沪指8连阳后,讨论股票的人确实多了起来。A股的强势表现不单吸引了国内投资者连续加杠杆 ,亦吸引了外围投资者普遍看多A股 。
然而,今日(8月14日)市场风格突变,微盘股指数大幅杀跌 ,午后A股整体更是迎来一波跳水。港股三大指数亦于午后集体走弱。那么,究竟发生了什么?
午后的波动
今日午后,风云突变。昨日暴涨的创业板指一度杀跌超1% ,沪指一度杀跌超20点,深成指跌0.91%,近期大热门军工 、AI硬件、机器人等方向领跌 ,沪深京三市下跌个股超4600只 。微盘股指数一路杀跌超2%。
其中,军工类个股跌幅较大,中航系指数午后跌幅扩大至2.11% ,成份股普遍走弱。截至收盘,飞亚达跌9.66%、航发科技跌4.41%、贵航股份跌4.91% 、航发动力跌3.19% 。大牛股长城军工一度杀跌超8%。
港股市场午后亦迎来一波杀跌,恒生科技指数午后跌幅扩大至1%,三大指数集体走低 ,比亚迪电子跌超5%,联想集团跌超4%。港股汽车股午后持续回落,小鹏汽车跌超3% ,吉利汽车、蔚来汽车跌超2%,理想汽车跌1.54% 。
从整体来看,出现跳水的原因或与市场结构有关。近期 ,上涨的股票主要集中在大蓝筹科技,而微盘股已经连续杀跌三天,今日跌幅更是加大。在大蓝筹科技(比如算力)出现调整的时候 ,微盘股甚至还跟风杀一波 。而且前期已经彻底发酵的军工股也迎来了杀跌。这意味着市场处于一个“旧题材冲顶、新题材未现 ”,且碰上半年报密集披露的时候。
两大现象
近期,A股强势背后亦有两大现象值得关注:
首先是港股跟随的力度不大 ,恒生科技指数更是明显跑输,不但未成为A股的助力,反而有时候会成为阻力 。这其中的主要原因有两个:一方面是宏观层面,港元汇率频频触及弱方保证 ,在一定程度上影响香港市场的流动性;另一方面是中微观层面,互联网平台陷入补贴战,资源倾斜挤压AI投入 ,削弱了GPT-5等技术的利好传导。
但长城证券认为,恒生科技的弱势并非长期趋势,当前其动态PE仅21.87倍 ,处于近十年23.28%分位,估值性价比凸显。随着AI商业化进程加速和半年报业绩的逐步验证,科技成长属性有望重新吸引资金流入 ,推动板块修复。若长城证券的观点成立,那么,港股后续大概率会成为A股的助力 。
其次 ,近期A股市场虽然频频放量上涨,但截至昨日,8月份跑输大盘的个股超2900只,仍然处于多头排列的个股数量虽然稳步上行 ,但处于空头排列的个股仍超2800只。这也意味着,从全市场来看,并非“全面牛”。这部分股票缘何涨幅落后?一方面可能不在热点之上 ,另一方面可能也与业绩有关(半年报即将到来) 。
分析人士认为,这一部分股票中有相当一部分在指数中的权重非常高,比如中国石化 、中国神华(已经停牌)等 ,且估值相当便宜。另外,最近券商股虽然频频异动,但大部分券商股在7月末杀跌之后 ,反弹幅度非常小,形态上仍处于蓄势当中。若这些股票动起来,市场的情绪就会完全不一样 。
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